在12月監管多次釋放暖意、安撫市場之際，世茂集團突然爆出違約傳聞，一時間上演股債雙殺，市場擔憂復來。

偏在這時，世茂股份將所屬的多家物業公司及相關資產負債，轉讓給世茂服務，作價約16.54億元，疊加拋售上海房產、信托違約等傳聞，讓市場充滿疑慮。

12月14日，上交所向世茂股份發出了問詢函，涉及交易必要性、交易對價公允性以及交易安排及潛在關聯交易等問題。

很快，12月21日晚間，世茂回復了問詢函，對關聯交易交易進行了詳細闡釋，試圖讓投資者了解交易的合理性、平復投資者的焦慮。

世茂稱，轉讓物業管理業務資產交易，并不涉及“轉移優質資產向關聯方輸送利益，不存在損害上市公司利益和中小股東合法權益”的情形。

長達16頁的問詢函中，世茂股份有2/3的篇幅講述本次關聯交易的合理性。其表示，結合標的資產所處行業、歷史經營情況、主要資產情況、評估參數選取、未來盈利預測等來看，本次交易標的靜態PE的18.12倍，過去兩年可比交易靜態PE為18倍，可比的已上市公司靜態PE為23倍，估值合理，不存在損害上市公司及股東利益的情形。

獨立董事也在問詢函中表示，本次關聯交易旨在防范公司經營風險，保證公司未來的可持續性發展，符合公司發展規劃和公司整體利益。

很明顯，世茂股份試圖通過對問詢函的詳細回復，減輕投資者的疑慮，力證資金鏈無虞。

上周，世茂股份亦公告稱，公司各項生產經營活動正常，經營活動并未發生重大不利變化，且未發生影響公司償債能力和債券還本付息的不利事項。

世茂的困境表明，盡管近期房地產政策和環境有所緩和，但投資者對房企債務的擔憂依然未能消除;當下市場對于地產公司的類似關聯交易或違約、展期傳聞都異常敏感。

截至目前，世茂集團的債務違約風險，一直停留在傳言之中，世茂系公司在公開市場上并未發生實質性的違約;自12月5日以來，商票也在按時兌付。

作為一家排名前十的房企，世茂和其他房企一樣都遇到房地產貸款和融資收緊的問題。對他們而言，在購房者仍持觀望態度、銷售未見明顯回暖，同時金融機構對房地產融資審慎的情況下，需要想很多辦法緩解流動性壓力。

世茂集團董事局副主席、總裁許世壇在此前電話會上曾表示，有一些之前舍不得賣的優質資產也在談出售。

世茂近期也確實在加緊通過處置資產。截至目前，包括將香港中環中心物業抵押給星展銀行獲取14.05億港元貸款;將香港多個物業出售，回血約20.86億元;以及世茂大股東認購世茂集團股份，融資約11.73億港元;甚至連上海總部大樓上海世茂大廈也被用以抵押融資。

正如融創中國近期一系列的出售資產套現、配股融資籌資，或孫宏斌自掏腰包借錢給公司等等。這些房企主動應對市場調整，以緩解自身流動性壓力，保障公司的現金流安全。

世茂是一家3000億級別的房企。在2020年，世茂銷售突破3000億，位列行業第八;它也是恒大債務危機之后傳聞違約的最大房企。

諸多房地產界人士認為，如若這樣一家房企也會違約，那對房地產行業的影響將非常大。

級機構標普也在12月21日表示，在融資渠道收窄以及銷售放緩的背景下，世茂集團的流動性將持續承壓，但公司應能夠利用內部資源應對近期債務到期問題。

世茂內部人士表示，包括許世壇在內，公司管理層最近一直在奔波“找錢”、變現資產，公司上下在努力自救，不會躺平。

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