10月19日亞洲時段，現貨黃金持穩于1763附近。周一金價錄得兩連跌，因美債收益率連續上漲，交易員正在為預期中的美聯儲升息做準備。總的來看，金價目前仍然偏弱，考慮到美聯儲緊縮貨幣的前景，金價有進一步下跌的空間。 周二(10月19日)亞洲時段，現貨黃金持穩于1765附近。周一(10月18日)金價小幅下跌，美債收益率上升削弱黃金吸引力，但美國工業產出數據的疲軟限制了跌幅。

日內主要關注美國房地產數據以及美聯儲官員講話。

基本面利空

【標普500指數和納指受大型科技股帶動收高】

美國股市標普500指數和納斯達克指數周一收高，科技和通訊類股漲幅最大，投資者關注蘋果的產品消息，并對第三季度的業績期表現樂觀。

道指跌0.1%，標普500漲0.34%，納指漲0.84%。

(標普500日線圖)

近期承壓的Facebook大漲逾3%，因有一些利多的報道出爐，包括該公司計劃在歐洲創造1萬個工作崗位，以幫助建立線上世界“元宇宙”。

到目前為止，只有少數企業公布了季度業績，投資者希望未來幾天或幾周能看到一些好消息。

WedbushSecurities股票交易部門董事總經理MichaelJames表示，進入大型科技股財報季，阻力最小的道路仍將繼續走高，本周將有更多行業的企業公布財報。

上周美國大型銀行的業績超出預期，為第三季業績期定下了積極的基調。跟據路孚特數據，分析師預計，標普500指數成分股企業的季度獲利將較上年同期增長32%。

盡管大型科技股漲勢強勁，足以提振標普和納斯達克指數，但樂觀情緒并不普遍。

【五年公債收益率觸及去年初以來最高】

美國中期國債收益率周一恢復上行走勢，五年期國債收益率兩連漲，觸及2020年初以來最高，交易員為預期中的美聯儲升息做準備。

五年期國債收益率一度高見1.193%，為2020年2月以來最高，延續了連續兩周的漲勢。

(5年期國債收益率日線圖)

RaymondJames市場策略師EllisPhifer表示，中期國債收益率走高表明投資者為加息做準備，同時保持對美聯儲能夠控制長期通脹的信心。

“市場認為美聯儲能夠對抗通脹，所以你沒有看到長債失控，”他稱。

最新的周度布倉數據顯示，對沖基金增加了對兩年期和五年期美國國債的空頭押注，同時增加了對10年期國債的看漲押注，表明投資者預計未來幾個月這種曲線趨平的趨勢將持續下去。

芝加哥商品交易所(CME)數據顯示，貨幣市場現在認為美聯儲在2022年9月之前加息25個基點的可能性為41%，而一個月前消化的可能性為24%。

【美債收益率曲線大幅趨平，通脹風險刺激加息預期升溫】

美國國債收益率曲線周一大幅趨平，能源價格飆升引發對通脹的擔憂，提高了市場對美聯儲最快明年加息的預期。5年與30年期國債收益率之差一度縮小至84.5個基點，達到2020年4月以來的最低水平，引發對經濟增速放緩的擔憂，此后收益率差反彈至88個基點左右。

SeaportGlobal國債交易和策略董事總經理TomdiGaloma表示，“有一種看法是美聯儲勢必會在11月宣布減碼，然后在明年某個時候提高基準利率，經濟的增長動能可能枯竭，這是國債收益率曲線趨平的原因之一”。

基本面利多

【美國9月工業生產創七個月最大降幅】

美國9月工廠生產創七個月最大降幅，因全球半導體供應持續短缺打壓汽車生產，進一步證明供應限制正在阻礙經濟成長。

9月制造業生產也受到了颶風艾達(Ida)的后續影響，颶風還嚴重擾亂了礦業生產。上周公布的數據顯示，9月通脹率穩步上升。盡管上月零售銷售增長，但這是因為汽車價格上漲。

CapitalEconomics資深美國分析師MichaelPearce表示：“盡管颶風帶來的破壞和天氣影響將消退，但勞動力和產品短缺仍在惡化，這將在未來數月和幾個季度繼續拖累制造業產出。”

9月制造業產出下降0.7%，連降兩個月，且為2月以來最大降幅。8月數據被下修，顯示產出下降0.4%，前值為上升0.2%，這是自2020年4月以來第二次出現連降兩個月的情況，當時政府強制關閉非必要企業以減緩第一波新冠疫情的擴散。

制造業產出回落，加上采礦業產出下降2.3%，公用事業產出下降3.6%，拖累工業生產較前月下降1.3%，創七個月來最大降幅，8月降幅為0.1%。

【美元轉升為跌，疲弱的美國工業生產數據造成拖累】

美元周一回吐漲幅下跌，數據顯示，9月美國工業生產出現七個月來最大降幅，稍早一度上漲，因市場預期美聯儲可能比之前預期的更接近加息。

(美元指數日線圖)

美國9月工廠生產創七個月最大降幅，因全球半導體供應持續短缺打壓汽車生產，進一步證明供應限制正在阻礙經濟成長。

供應干擾加劇了人們對高通脹的擔憂，并加劇了人們對美聯儲將需要采取行動遏制物價上漲的預期。

ActionEconomics全球貨幣分析部門董事總經理RonaldSimpson表示，全球央行更加積極地應對日益加劇的通脹擔憂的前景，可能會讓美元面臨一些壓力，但美聯儲可能會比之前預期的更早采取行動，這又帶來支撐。

【美債危機拖累全球經濟復蘇】

據美媒報道，經過幾個月的艱難談判，美國國會兩院近期通過一項短期調高聯邦政府債務上限的法案，暫時避免政府陷入“災難性”的債務違約。專家分析指出，調高美債上限只是緩兵之計，并未真正消除美國的債務違約風險。在新冠肺炎疫情背景下，美債危機恐將拖累美國及世界經濟復蘇進程。

“債務問題是美國的財政痼疾。”復旦大學美國研究中心教授韋宗友在接受采訪時指出，在新冠肺炎疫情背景下，美國債務危機越陷越深，有多重原因：其一，美國經濟受疫情沖擊出現斷崖式下跌;其二，上屆政府的大規模減稅政策加重了財政赤字和政府債務，留下了沉重的包袱;其三，美國政府實施了一輪又一輪經濟刺激和疫情救濟計劃，同時國防預算屢創歷史新高，使得聯邦政府債務不斷攀升。

據美媒報道，2021年8月，美國聯邦政府債務突破28.4萬億美元的債務上限。美國財政部長耶倫多次對國會發出警告，如果不提高或凍結債務上限，聯邦政府很有可能會在10月18日前出現歷史性的債務違約，并給美國經濟帶來災難性后果。

總的來看，金價目前仍然偏弱，考慮到美聯儲緊縮貨幣的前景，金價有進一步下跌的空間。

(現貨黃金日線圖)

北京時間8:27，現貨黃金報1765.96美元/盎司。

關鍵詞： 加息預期 不斷升溫 美債收益率 金價