今日早間，B站發布了第二季度業績報告，其總營收達到15.4億，同比增長50%。月活用戶同比增長30%，達到1.1億，其中移動端月活用戶達到9620萬。至2019年6月底，B站大會員同比增長148%至530萬。

從這些數據可以看出B站生態的活力，不過另一方面，B站第二季度凈虧損達到3.150億元，與去年同期的凈虧損7030萬元相比大幅擴大。同時隨著A站復活，巨頭加碼二次元，以及短視頻應用進一部擴張，B站所承受的外部競爭也在增多。

6月26日，B站迎來十周歲生日。當時CEO陳睿回顧B站發展后，展望未來，提到要做好兩件事：第一，為用戶構建一個好的社區;第二，為優秀創作者搭建好一個讓他們能夠市站才華的舞臺。

用戶增長是發展根本，當人口紅利結束，內容平臺對用戶的爭搶也更趨激烈。在此次財報中，陳睿明確表示，要更加積極主動地加強用戶增長方面的策略與投入。

十歲之后的“小破站”，要想辦法變一座容納更多層次人群的大城。

營收結構更趨多元

B站第二季度總凈營收達15.377億元，約合2.240億美元，同比增長50%。而據雅虎財經網站提供的數據顯示，8名分析師此前平均預期其第二季度營收為2.0993億美元。B站表現超出預期，增長速度穩健。

具體來看，B站的營收結構仍在朝向多元化方向發展。移動游戲營收占比進一步降低，而直播和廣告業務營收的比重進一步增加。

第二季度，B站來自于移動游戲的營收為人民幣9.199億元，與去年同期相比增長16%。來自于直播和增值服務的營收為人民幣3.260億元，與去年同期相比增長175%。來自于廣告的營收為人民幣1.677億元(約合2440萬美元)，與去年同期相比增長75%。

自上市以來，B站直播和增值服務業務的增長速度一直最快，成為亮點。據介紹，本季度該項業務增長主要是由于公司在商業化方面加大了努力，直播服務的付費用戶人數和嗶哩嗶哩的付費會員計劃均實現了增長。

在優質內容的不斷擴充以及商業化策略的持續推進下，B站月均付費用戶數同比增長超一倍達630萬，單個月活用戶所帶來的非游戲收入同比增長102%。截至2019年6月底，B站大會員同比增長148%至530萬。

廣告業務的增長也值得關注。當前的廣告市場大環境并不樂觀，CTR發布的行業報告顯示，中國廣告市場重新進入調整期，上半年整體下滑8.8%。B站二季度的廣告增長，主要反映品牌廣告和效果廣告收入的增長，官方表示，B站品牌名在中國在線廣告市場上進一步得到認可。

目前，B站移動游戲業務營收在總營收中占比降低至60%，直播和增值服務營收穩定在21%，廣告業務營收占比增長至11%。

虧損大幅擴張

雖然各項業務增速不錯，B站的虧損也在加劇。第二季度，B站凈虧損為人民幣3.150億元，與去年同期的凈虧損人民幣7030萬元相比，大幅增加。在上一季度，B站凈虧損人民幣1.956億元。

第二季度，B站總營收同比增長50%，而總運營支出同比增長67%。其中，銷售和營銷支出為人民幣2.400億元，與去年同期相比增長88%;研發支出為人民幣2.159億元，與去年同期相比增長64%。

財報顯示，銷售和營銷支出的增長，主要是由于與B站應用和品牌有關的渠道和營銷支出(其中包括線下活動的促銷支出)的增長、公司旗下移動游戲的促銷支出增長、銷售和營銷人員增加、以及與電商有關的履約成本增長。B站此前收盤價為14.5美元，財報發布后，盤后下跌4%，至13.87美元。

陳睿表示，B站的變現能力正在不斷增強。比如，2019年上半年新增用戶當期即產生付費行為的數量同比增長60%。這一絕對數量已經超過了2017年全年新增用戶當年轉換為新付費用戶的數量，證明B站對新引入用戶的付費轉換能力得到了大大的增強。不過往后看去，B站距盈利還很遙遠。

另外有一點值得注意，在《晚點LatePost》昨日報道中，陳睿提到，未來三年，中國的內容型平臺的水位在100億美金左右，過不了水位的公司將在行業中被淘汰。目前B站市值為45億美元，要達到安全水位也還有很長距離。

主動謀求用戶增長

第二季度，B站的平均月度活躍用戶人數(MAU)達1.104億人，移動月度活躍用戶人數達9620萬人，與去年同期相比分別增長30%和35%。平均每日活躍用戶人數(DAU)達3320萬人，與去年同期相比增長41%。

陳睿表示，用戶增長勢頭在今年暑期更顯強勁。展望未來，B站會更加積極主動地加強用戶增長方面的策略與投入，以高增長用戶為基礎，為公司商業化發展帶來持續動力。這可能是此次財報發布，最重要的一個信息。由此可以預見，B站上的內容必將進一步多元化，以吸納不同圈層的用戶。

據陳睿解釋，B站之所以選擇此時加速用戶獲取有三個原因。概括起來，第一，B站在沒有做大量簽約或所謂的大量創作補貼的情況下，新內容品類的成長仍舊快速，而且曾經不是B站核心品類的內容，正慢慢變成核心品類;第二，B站用戶的長期留存率提高;第三，B站變現能力正在不斷增強。

至于如何去做用戶增長，陳睿稱，B站不是單純地去大量買流量或給用戶或Up主大量補貼。仍然還是會按照之前的思路，去增強內容生態和社區黏度，以及產品和技術的能力，包括增強市場、品牌和渠道的投入。

這里值得注意的是，雖然B站被年輕用戶群體熟知，但是在更大范圍內，比如年齡稍大的用戶群體中間或非城市用戶中間，B站仍然是陌生品牌。 陳睿表示，從今年下半年開始，會增強對以前不使用B站或未聽說過B站的用戶的營銷，并強調，這是優先級最高的工作，對未來后續增長都能起到重要作用。

QuestMobile報告顯示，下沉用戶規模超過6億，存在巨大紅利，其對移動互聯網的人均使用時長超過非下沉用戶，且增長更快。對B站來說，下沉市場和大齡用戶市場會成為重要戰場，不過那也是快手、抖音、騰訊視頻、愛奇藝等應用占據的領地，要搶奪用戶，恐怕并不容易。

另外，《晚點LatePost》報告提及，B站在未來一年時間里將降低50%的會員準入門檻，在未來答題或將不是必選項。如此，則B站會員的確可能快速增加，但原有的社區氛圍也可能受到影響。

據陳睿表述，在內部評估，以B站目前內容生態的建設能力足以承載比現在多一倍多的用戶進來，他們對內容的消費都會很滿意。但是否真能如此，還是要靠時間說話。

關鍵詞： B站 虧損