大連港(601880.SH)、營(yíng)口港(600317.SH)同時(shí)發(fā)布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)公告，由大連港向營(yíng)口港股東發(fā)行股份方式換股吸收合并營(yíng)口港，同時(shí)募集配套資金。

截至2019年底，大連港、營(yíng)口港總資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)500億元。如果本次重組順利實(shí)施，重組后的大連港，總資產(chǎn)將超過(guò)500億元。

其實(shí)，遼寧的港口整合在2017年就已啟動(dòng)。遼寧省政府引進(jìn)央企招商局集團(tuán)，雙方合作建立遼寧港口統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，以大連港集團(tuán)、營(yíng)口港集團(tuán)為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)化方式設(shè)立遼寧港口集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)遼寧沿海港口經(jīng)營(yíng)主體一體化。2019年遼寧港口集團(tuán)掛牌成立，經(jīng)過(guò)系列股權(quán)變動(dòng)，招商局集團(tuán)成為大連港、營(yíng)口港實(shí)際控制人。

行業(yè)分析人士稱(chēng)，隨著港口整合的深入推進(jìn)，有望促進(jìn)資源共享、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等，增強(qiáng)港口公司盈利能力。

港口經(jīng)營(yíng)主體一體化再進(jìn)一步

遼寧省內(nèi)港口經(jīng)營(yíng)主體一體化又有大動(dòng)作。

公告顯示，同在上海證券交易所掛牌上市的大連港與營(yíng)口港進(jìn)行整合。具體為，由大連港向營(yíng)口港全體股東發(fā)行股份，換股吸收合并營(yíng)口港。目前，雙方正進(jìn)行協(xié)商。

大連港成立于2005年11月16日，注冊(cè)資本128.95億元，營(yíng)口港成立于2000年3月22日，注冊(cè)資本64.73億元。

截至2019年底，大連港總資產(chǎn)為350.98億元，營(yíng)口港總資產(chǎn)為總資產(chǎn)152.20億元。所以，本次重組，將是一項(xiàng)500億元的重大資產(chǎn)重組，重組后，大連港總資產(chǎn)將超過(guò)500億元。

其實(shí)，大連港與營(yíng)口港的重組，是按照遼寧港口整合計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)的一個(gè)十分重要步驟，而遼寧港口整合計(jì)劃，三年前就已基本確定。

公告顯示，2017年6月10日，遼寧省政府與招商局集團(tuán)在沈陽(yáng)簽署了《港口合作框架協(xié)議》。依據(jù)框架協(xié)議，遼寧省政府與招商局集團(tuán)雙方將合作建立遼寧港口統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，以大連港集團(tuán)、營(yíng)口港集團(tuán)為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)化方式設(shè)立遼寧港口集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)遼寧沿海港口經(jīng)營(yíng)主體一體化。

去年1月4日，遼寧港口集團(tuán)(簡(jiǎn)稱(chēng)遼港集團(tuán))正式掛牌成立。去年5月31日，遼寧省國(guó)資委與招商局遼寧簽署協(xié)議，遼寧省國(guó)資委將其持有的遼港集團(tuán)1.1%的股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給招商局遼寧。股權(quán)變動(dòng)后，招商局遼寧持有遼港集團(tuán)51%的股權(quán)，遼寧省國(guó)資委持有遼港集團(tuán)49%的股權(quán)。

股權(quán)變動(dòng)之后，招商局遼寧遼港集團(tuán)間接持有兩公司股份。營(yíng)口港的控股股東仍為營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)，大連港控股股東仍為大連港集團(tuán)，兩家上市公司實(shí)際控制人均由遼寧省國(guó)資委變更為招商局集團(tuán)。因此，本次重組，是同一實(shí)控人旗下資產(chǎn)整合，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)控人變更。

值得一提的是，大連港和營(yíng)口港是遼寧兩個(gè)最大港口，而遼寧的港口是東北三省唯一出海口，本次兩大港口整合，備受市場(chǎng)關(guān)注。

錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)資源共享提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力

重組后，無(wú)論是大連港還是營(yíng)口港，或是遼寧省港口產(chǎn)業(yè)，都將受到利好。

公開(kāi)消息稱(chēng)，遼寧省內(nèi)港口較多，除了大連港、營(yíng)口港外，還有已經(jīng)在A股上市的錦州港及未上市的葫蘆島港、盤(pán)錦港、丹東港等，這四大港口也為較為知名的港口。年報(bào)披露，兩港口連接?xùn)|北經(jīng)濟(jì)區(qū)和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)，背靠東北三省及內(nèi)蒙古東部廣闊經(jīng)濟(jì)腹地，是距東北三省及內(nèi)蒙東四盟腹地最近的出海口。因此，這些港口對(duì)經(jīng)濟(jì)腹地的依賴(lài)性較強(qiáng)。由于港口經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化，會(huì)存在重復(fù)建設(shè)的投資浪費(fèi)現(xiàn)象。此外，環(huán)渤海灣港口整合加速，外部競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

從這些方面看，遼寧省內(nèi)港口整合有其必然性。

實(shí)際上，上市以來(lái)，大連港的經(jīng)營(yíng)并未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。2010年，上市第一年，大連港實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.37億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))8.13億元。2019年，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為66.46億元、7.18億元。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，9年后，營(yíng)業(yè)收入翻了一倍，凈利潤(rùn)反而有所下降，現(xiàn)增收不增利。

分析人士稱(chēng)，大連港與營(yíng)口港的整合，表明遼寧港口經(jīng)營(yíng)一體化邁出重要一步。整合之后，由于規(guī)模效益，一定程度上提高了大連港議價(jià)能力、有效避免區(qū)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、提升資源利用效率。同時(shí)，通過(guò)控股股東、實(shí)控人整合資源、信息，能促使各港區(qū)之間價(jià)格協(xié)同，為公司穩(wěn)定貨源、拓展市場(chǎng)提供了可靠保障，增強(qiáng)港口公司盈利能力。

實(shí)際上，招商局集團(tuán)實(shí)際控制后，兩家公司的經(jīng)營(yíng)已有大幅好轉(zhuǎn)。今年一季度，大連港實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.03億元，同比下降5.64%，而凈利潤(rùn)達(dá)到1.82億元，同比增長(zhǎng)118.36%。

關(guān)鍵詞： 營(yíng)口港 合并重組