一紙公告，重構全球奶粉市場格局。

3月3日，伊利發(fā)布公告稱，截至要約截止日期，要約人共持有或控制澳優(yōu)乳業(yè)股份953163623股，占澳優(yōu)乳業(yè)已發(fā)行總股份的約52.70%。這意味著繼成為第一大股東后，伊利即將完成對澳優(yōu)的全面收購，并成功鎖定“中國奶粉行業(yè)領導者”地位。

分析人士指出，短期而言，全面收購成功，將為伊利帶來業(yè)績表現(xiàn)的躍升，增厚公司EPS。根據Wind一致性預期數(shù)據顯示，2021年伊利和澳優(yōu)合計規(guī)模近1200億元。實現(xiàn)財務并表后，伊利在各項業(yè)績指標的表現(xiàn)也有望得到進一步優(yōu)化。

但此次并購更深遠的影響，還在于伊利和澳優(yōu)1+1>2的全面戰(zhàn)略整合和協(xié)同。全面收購后，雙方在業(yè)務布局、供應鏈、渠道建設等方面的優(yōu)勢互補、高效協(xié)同作用將得到進一步強化和深化。

作為穩(wěn)居“全球乳業(yè)五強”的乳制品全品類領導者，伊利在嬰幼兒配方奶粉領域有著強大的技術積累和產品力，是中國第一家專業(yè)研究母乳成分，是擁有20多年歷史和千萬母乳分析數(shù)據的世界領先的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)。

值得注意的是，伊利奶粉業(yè)務近日捷報頻傳。在“史上最嚴新國標”公布一年后，伊利金領冠旗下倍冠奶粉率先出現(xiàn)在中國首批符合奶粉新國標的嬰幼兒配方奶粉品牌名單之列，成為唯一一家首批通過新國標的頭部企業(yè)。專業(yè)人士表示，“新國標”遠高于歐美國家標準，對廠商而言無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。所以，奶粉新國標明確規(guī)定，將給嬰配粉生產企業(yè)留2年的過渡期。但伊利金領冠倍冠奶粉僅用了一年時間，就出現(xiàn)在首批名單，顯示出了超強的品控能力。據悉，國內另一奶粉品牌飛鶴并未在首批審批中獲得通過。

數(shù)據顯示，伊利嬰幼兒配方奶粉正以迅猛的速度占領市場。根據尼爾森數(shù)據，2021年前三季度，伊利奶粉業(yè)務取得了同比30%以上的增長，全渠道增速行業(yè)第一。進入2022年，在行業(yè)負增長13.6%的背景下，伊利嬰幼兒配方奶粉業(yè)務繼續(xù)快速增長，1月份增速接近20%，遙遙領先于國內外同行業(yè)。數(shù)據的增長，反應的是消費者對伊利品質的認可。

而澳優(yōu)也是中國嬰幼兒配方奶粉市場的頭部企業(yè)之一，并且擁有全球羊奶粉第一品牌。根據尼爾森數(shù)據，自2018年以來，澳優(yōu)配方羊奶粉銷售額已連續(xù)多年占國內嬰幼兒配方羊奶粉總進口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。

從牛奶粉+羊奶粉的業(yè)務整合，以及既有的優(yōu)勢體量和快速增長來看，奶粉行業(yè)無疑將誕生新的領軍者。

此外，澳優(yōu)還在營養(yǎng)品領域進行了全方位布局。資料顯示，澳優(yōu)多年來深耕保健品、益生菌、特殊醫(yī)學用途食品，逐步成為了覆蓋全年齡、全生命周期的高端營養(yǎng)品及營養(yǎng)健康服務公司。而伊利正在向健康食品集團邁進，雙方在大健康這個新藍海中，有著巨大的優(yōu)勢互補和協(xié)同空間。雙方優(yōu)勢資源整合后，伊利將進一步打通營養(yǎng)品賽道。

上述分析人士認為，伊利此次并購可謂是其實現(xiàn)2025中期目標的天才一筆。繼實現(xiàn)“全球乳業(yè)五強”后，伊利提出了“2025年全球乳業(yè)前三、2030年全球乳業(yè)第一”的中長期戰(zhàn)略目標。按照此前標準普爾的預計，伊利僅通過有機增長就可以實現(xiàn)“前三”目標。而全面收購澳優(yōu)將進一步強化伊利的規(guī)模優(yōu)勢和龍頭優(yōu)勢，加速其實現(xiàn)中長期戰(zhàn)略目標的步伐。

關鍵詞： 重構全球奶粉 市場格局 乳業(yè)第一大并購案 要約成功