高盛認為，房地產市場將出現“夏季蕭條”，這將在短期內導致建筑業股票承壓。盡管如此，高盛依然看好這一行業的一支股票，該機構相信即使遇到不利因素，這支建筑股也會有不錯的表現。

根據高盛的數據，該機構覆蓋的房屋建筑類股較5月份的峰值下跌了15%，而標準普爾500指數上漲了2%。

高盛分析師Susan Maklari在周三發布的一份報告中表示，盡管房地產需求仍遠超供應，令該機構對這一行業長期基本面持樂觀態度，但銷售速度正逐漸放緩，部分原因是建筑商努力應對延長的建設周期，開工時間也是如此。

Maklari認為，第二季度對于房屋建筑商來說，利潤率是至關重要的。高盛稱，隨著企業處理現有積壓和訂單放緩，盈利表現將主要取決于建筑商的定價能力。

高盛將Pulte的股票評級從買入下調至中性，稱這家房屋建筑商的許多優勢已被計入其股票估值。該投行還將Pulte的目標價從69美元下調至62美元。新的目標價較該股周二收盤價55.54美元高11.6%。

Maklari說，雖然高盛預計Pulte在該機構的覆蓋范圍內保持同行領先的盈利能力，但其(股本回報率)這一估值的關鍵驅動因素在未來幾個季度的上行空間將受到限制，從而使股價上漲空間受到限制。

與此同時，高盛將DR Horton列為其建筑商股票首選，主要基于該公司在經營方面的敏銳度。高盛將該股評級為買入，目標價為112美元，較周二收盤價90.51美元高23.74%。

高盛還重申了對KB Home的買入評級和對Lennar的中性評級，同時保持對這兩股的目標價不變。

KB Home——目標價62美元(比周二收盤價高52.11%)

Lennar——目標價105美元(比周二收盤價高5.8%)

高盛下調了評級為中性的Meritage Homes和評級為賣出的Toll Brothers的目標價。

Meritage Homes——目標價110美元(比周二收盤價高16.3%)

Toll Brothers——目標價55美元(比周二收盤價高5.5%)

Maklari指出，進入2021年下半年，實現同比訂單增長是比較困難的，因為新冠疫情在一年前推動了“消費者對更多空間和郊區生活方式的渴望”的激增。

S&P Homebuilders Select Industry指數在過去一個月下跌了2.35%，不過在今年，該指數上漲了29%。

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