在基金行業(yè)有句老話(huà)叫“基金賺錢(qián),基民不賺錢(qián)”,這是每一位基金投資者面臨的困境,也是每一家基金公司都在努力解決的難題,且慢APP也不例外。分析師們常總結(jié)過(guò)去十幾年的基金增長(zhǎng)率告訴你,只要是理性投資、長(zhǎng)期持有,幾乎是穩(wěn)賺的。但現(xiàn)實(shí)中,我們聽(tīng)到的大多是基民虧錢(qián)的失敗案例。如果長(zhǎng)期持有某支基金到底會(huì)怎樣?那些真正能拿得住的投資者又有怎樣的秘訣?

今天,且慢APP有幸請(qǐng)到了天津信托上海財(cái)富中心助理總經(jīng)理,在財(cái)富管理行業(yè)已經(jīng)從業(yè)14年的投資經(jīng)理——王侃,來(lái)聽(tīng)聽(tīng)他真實(shí)的投資故事以及他看到的“有錢(qián)人”的家庭理財(cái)配置方法。

血淚史:我最失敗的就是投了賈躍亭的樂(lè)視體育

且慢APP:作為投資經(jīng)理,其實(shí)你自己也會(huì)做很多的投資。在你自己的投資當(dāng)中,有沒(méi)有什么比較難忘的事情,或者有收獲什么經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)嗎?

王侃:最近世界杯剛剛結(jié)束,讓我想到我以前投過(guò)的跟體育類(lèi)相關(guān)的B輪私募股權(quán)基金。其實(shí)大家也應(yīng)該比較熟悉了,就是跑到美國(guó)去的“賈會(huì)計(jì)”(賈躍亭)的項(xiàng)目——樂(lè)視體育。我記得當(dāng)時(shí)是2016年,樂(lè)視體育開(kāi)始做B輪的融資,當(dāng)時(shí)很多明星和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)都參與了,明星有孫紅雷、劉濤、周迅、王寶強(qiáng)等,專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)有海航、中金前海、中建投等,都投了樂(lè)視體育的B輪。當(dāng)時(shí)大家都被賈躍亭的PPT和個(gè)人魅力吸引,大概一個(gè)月時(shí)間募集了80億左右的資金,樂(lè)視體育的估值也漲到 215 億。我們也是一時(shí)沖動(dòng),用公司自有資金和我們的個(gè)人資金投了這個(gè)項(xiàng)目,當(dāng)時(shí)的目標(biāo)是“3 +1+1”,即投資期限 3 年,退出期和延長(zhǎng)期各1年,差不多 5 年左右。我當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)這個(gè)項(xiàng)目是能上創(chuàng)業(yè)板的,所以我自己也投了大概幾十萬(wàn)。

且慢APP:整個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)在已經(jīng)黃了?

王侃:對(duì),沒(méi)有任何剩余價(jià)值了。當(dāng)時(shí)賈躍亭規(guī)劃做得非常好,但是最終B 輪融資的錢(qián)可能絕大部分都被挪用到造車(chē)計(jì)劃里,真正在樂(lè)視體育上的支持并不多。

且慢APP:在投資的時(shí)候,項(xiàng)目的好壞是一方面,另外一方面也要看具體投資的人。

王侃:對(duì),所以其實(shí)整個(gè)市場(chǎng)都被賈躍亭騙了。假設(shè)賈躍亭不挪用 80 億到樂(lè)視汽車(chē),有可能樂(lè)視體育還并不一定這么不樂(lè)觀。

且慢APP:我想做一個(gè)也許不是很恰當(dāng)?shù)膶?duì)比——瑞幸咖啡。我們都知道瑞幸咖啡經(jīng)歷了一次巨大的爆雷,深陷財(cái)務(wù)造假風(fēng)波,不僅退市,管理層也經(jīng)歷了一波大換血。但是我們看到瑞幸咖啡現(xiàn)在還活得很好。

王侃:瑞幸并不是挪用資金卷錢(qián)跑路的案例,他主要是財(cái)務(wù)造假,比如他把他的訂單數(shù)量從1變成了3或者變成了5,夸大了收入情況。但是事實(shí)上,他的低價(jià)策略確實(shí)吸引了很多年輕人的訂單,他的訂單模式要比傳統(tǒng)的咖啡業(yè)的到店模式快捷很多。所以其實(shí)就算他夸大了他的訂單,但他的商業(yè)模式還是有可取之處。我覺(jué)得未來(lái)還是有很大概率會(huì)從粉單市場(chǎng)回來(lái)的。

且慢APP:那樂(lè)視體育現(xiàn)在是完全沒(méi)有挽救的可能了?

王侃:樂(lè)視體育也沒(méi)有什么商業(yè)上的創(chuàng)新。他的模式主要是花錢(qián)購(gòu)買(mǎi)版權(quán),吸引注冊(cè)用戶(hù),收廣告費(fèi)。可能最后的模式跟“愛(ài)優(yōu)騰”差不多。但是現(xiàn)在由于資金鏈的斷裂,沒(méi)有錢(qián)買(mǎi)版權(quán),就沒(méi)有注冊(cè)、沒(méi)有流量,也就收不到廣告費(fèi),這是個(gè)死循環(huán)。

老一輩的長(zhǎng)期主義:持有一支基金超過(guò)18年會(huì)怎樣?收益3100%+

且慢APP:一只基金拿 18 年是什么概念?

王侃:我昨天看收益是3100%+,差不多31倍,如果按10萬(wàn)算是310萬(wàn)。

且慢APP:聽(tīng)說(shuō)你的父親是個(gè)真正的長(zhǎng)期主義者,他是從什么時(shí)候開(kāi)始投資的?為什么選擇投資基金這個(gè)品種呢?

王侃:差不多在 2004 年,那個(gè)時(shí)候的基金非常難賣(mài),因?yàn)楫?dāng)時(shí)這還是中國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)放的一個(gè)新興的產(chǎn)品。銀行理財(cái)經(jīng)理也很頭疼,不知道怎么跟客人介紹產(chǎn)品。我父親覺(jué)得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率太低了,而第一批公募基金作為國(guó)家試點(diǎn)表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)太差,中國(guó)的股票市場(chǎng)長(zhǎng)期肯定是有很大的發(fā)展空間。

且慢APP:他持有這支基金到目前為止有多長(zhǎng)時(shí)間?

王侃:至今還沒(méi)贖回,應(yīng)該有18 年了。我覺(jué)得他能拿得住,應(yīng)該有兩方面的原因,第一是他投資基金的錢(qián)是他短期內(nèi)不會(huì)用到的錢(qián),也就是且慢常提到的“長(zhǎng)錢(qián)”概念。第二是當(dāng)年盯盤(pán)沒(méi)有現(xiàn)在這么方便,還要買(mǎi)報(bào)紙看,成本比較高,他投資后很少去做操作和關(guān)心漲跌。也許是因?yàn)榭吹蒙倭瞬僮鞯蒙倭俗匀痪湍苣玫米　Ｎ易蛱?12月21日)看收益是3100%+,差不多漲了31倍,如果按 10 萬(wàn)算就是值 310 萬(wàn)。

且慢APP:對(duì)比一下兩代人,你覺(jué)得父輩跟我們相比,投資理念和風(fēng)格有什么不一樣嗎?

王侃:總的來(lái)說(shuō),年輕人肯定是比年紀(jì)大的人要更激進(jìn)。年輕人的信息來(lái)源更多,有像且慢APP這樣的各類(lèi)APP,美股、港股都可以看得到。投資品種也更多了,可以去買(mǎi)REITs、ETF,或者是買(mǎi)港交所的基金等等。20年以后我們投資品種變多,但是承受的風(fēng)險(xiǎn)也更大。其實(shí),有時(shí)候還不如向老一輩學(xué)一學(xué),別碰那些你根本不懂的產(chǎn)品,就買(mǎi)一些基金,挑熟悉的買(mǎi)就可以了。

抄作業(yè):投資、理財(cái)、養(yǎng)老——「投資經(jīng)理」的家庭財(cái)富規(guī)劃方案

且慢APP:抄作業(yè)的機(jī)會(huì)來(lái)了,你的投資理財(cái)方案是怎樣的?

王侃:很多人覺(jué)得投資理財(cái)是一件事情,其實(shí)我一直覺(jué)得投資和理財(cái)是兩件事情,投資就是投資,理財(cái)就是理財(cái)。投資可以接受更高的風(fēng)險(xiǎn),可能會(huì)產(chǎn)生巨大的虧損,但是理財(cái)尋求的是穩(wěn)定的增長(zhǎng),把資金分配到不同的管理機(jī)構(gòu)里面,讓他們?nèi)湍愦蚶怼Ｔ谖业募彝ダ锩?我主要負(fù)責(zé)高風(fēng)險(xiǎn)的投資部分,占投資理財(cái)總額的30%,我的妻子負(fù)責(zé)穩(wěn)健的理財(cái)部分,占70%。

且慢APP:你才是金融行業(yè)的從業(yè)者,可你卻把大頭選擇了讓你的妻子,讓女性去承擔(dān)理財(cái)管理的角色,是怎樣的考量?

王侃:我和我妻子的投資行為畫(huà)像是不一樣的,我可以承受更多的風(fēng)險(xiǎn),但我的妻子一直是個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的客戶(hù)畫(huà)像。正是因?yàn)樗皇墙鹑谛袠I(yè)的從業(yè)者,所以她對(duì)市場(chǎng)接觸少,對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的了解也不外乎是銀行理財(cái)、基金、保險(xiǎn)和券商資管計(jì)劃這類(lèi)的,所以我把資金放在她那邊更穩(wěn)健,因?yàn)槲矣X(jué)得這部分錢(qián)是不可以損失的。長(zhǎng)期操作來(lái)看,也大概有7%-8%的收益。

且慢APP:這個(gè)三七的分配比例會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的不同做調(diào)整嗎?

王侃:基本上我調(diào)整也是在70%的理財(cái)方案里面調(diào)整,主要是在現(xiàn)金管理、股票型基金,還有保險(xiǎn)這三塊里面調(diào)整。我覺(jué)得我整體風(fēng)格是比較均衡的,配置既不是很激進(jìn),也不是很保守,大家可以抄一下作業(yè)——10%到20%買(mǎi)一些保險(xiǎn);長(zhǎng)期投資的基金方面,挑一些好的行業(yè)主題基金,或者是好的基金公司的產(chǎn)品,很多人基金虧錢(qián)是因?yàn)榭吹交鸬司挖H回,看到大家一窩蜂買(mǎi)了就跟風(fēng)購(gòu)買(mǎi),虧的這些都是“交易成本”吧;最后再放一些現(xiàn)金以備不時(shí)之需,這就是一個(gè)很標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)。大家可以關(guān)注下且慢APP的“四筆錢(qián)”理財(cái)規(guī)劃,是非常實(shí)用的方法論。

且慢APP:你在信托行業(yè),服務(wù)過(guò)很多高凈值人群。高凈人群的賺錢(qián)的方法和理財(cái)?shù)姆桨赣惺裁刺攸c(diǎn)嗎?

王侃:這些人之所以是高凈值客戶(hù),其實(shí)他們?cè)谧约和顿Y的領(lǐng)域是非常專(zhuān)業(yè)的,有自己的資源和稟賦。只不過(guò)是在財(cái)富管理領(lǐng)域,他并不是很了解金融產(chǎn)品的投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)點(diǎn),所以很多時(shí)候他們負(fù)責(zé)賺錢(qián),而投顧負(fù)責(zé)財(cái)富管理。在自己擅長(zhǎng)和專(zhuān)業(yè)的領(lǐng)域才能夠創(chuàng)造更多的價(jià)值。

且慢APP:最后一個(gè)話(huà)題。剛剛聊到基金的時(shí)候你有提到,一個(gè)國(guó)家新的試點(diǎn)產(chǎn)品出來(lái)往往有更多機(jī)會(huì)。最近個(gè)人養(yǎng)老金政策落地,且慢也是首批獲得業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu),且慢已經(jīng)上線了“個(gè)人養(yǎng)老專(zhuān)區(qū)”和不少?lài)?yán)選的基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品。人到中年,上有老下有小。你對(duì)家庭養(yǎng)老這件事情有自己的規(guī)劃嗎?

王侃:我其實(shí)養(yǎng)老的負(fù)擔(dān)比較輕,主要還是我父親為自己準(zhǔn)備得比較早,他很早就配置了各種保險(xiǎn),再加上他退休工資和自己投資的基金,他不僅過(guò)得輕松還能做自己想做的事情。所以我也會(huì)像他那樣更早地布局養(yǎng)老,給家庭和孩子們減輕負(fù)擔(dān)。這次國(guó)家的個(gè)人養(yǎng)老金政策落地是一件非常好的事,我個(gè)人的建議是:趕快去開(kāi)養(yǎng)老金賬戶(hù)!現(xiàn)在每個(gè)銀行都還有一些開(kāi)戶(hù)的福利可以享受到。在產(chǎn)品的選擇上,其實(shí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)挑過(guò)一輪了,投資者開(kāi)完戶(hù)只需要再去挑一些你覺(jué)得成長(zhǎng)性比較好的產(chǎn)品就行了。然后每年交個(gè)1.2萬(wàn),不僅省心還可以省稅……這個(gè)賬戶(hù)是短期內(nèi)不能贖回的,所以也就剛好避免了大家胡亂操作的交易虧損,等到退休后又有一筆養(yǎng)老的錢(qián),所以我還是蠻建議的,我自己也會(huì)考慮去買(mǎi)一點(diǎn)。

結(jié)語(yǔ)

在且慢今天的故事分享里,當(dāng)我們聊到學(xué)業(yè)、事業(yè)、家庭或是投資時(shí),我們常能聽(tīng)到「長(zhǎng)期主義」這個(gè)詞。踐行和相信長(zhǎng)期主義力量的人,總會(huì)收獲時(shí)間的禮物,因?yàn)樗麄兌貌▌?dòng)是暫時(shí)的,經(jīng)濟(jì)是有規(guī)律的。而成功的投資者,他們會(huì)借助如且慢APP這類(lèi)專(zhuān)業(yè)投顧APP的投研力量,實(shí)現(xiàn)需求和產(chǎn)品的高度匹配,他們更明白堅(jiān)持長(zhǎng)期主義的底層邏輯,是做好多元的、具有成長(zhǎng)性的、符合不同人生階段需求的財(cái)富規(guī)劃。

投資理財(cái)是一輩子的事業(yè),讓我們給市場(chǎng)多一些信心,給自己多一些耐心,與所有同路人共成長(zhǎng)。

2023年,讓我們一起且慢且行,“盈”在一起。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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