中國網財經7月4日訊 天合光能籌劃一年的定增事項宣告終止。

7月3日晚間，天合光能發布公告稱，綜合考慮公司實際情況和資本市場及相關政策變化因素，經審慎分析后，決定終止此次向特定對象發行A股股票事項。

2023年7月1日，天合光能對外披露定增預案，計劃募資不超過109億元，其中32.6億元用于補充流動資金及償還銀行貸款，其余投向淮安年產10GW高效太陽能電池項目、天合光能(東臺)年產10GW高效太陽能電池項目和天合光能(東臺)年產10GW光伏組件項目。

在彼時發布的定增預案中，天合光能將上述三個募投項目合稱為“新建先進產能項目”，計劃投資總額約83億元，擬使用募資76.4億元。天合光能表示，該募投項目規劃達產后實現年產20GW高效電池和10GW高效組件的產能目標，其中 20GW N型高效電池主要自用。天合光能表示，這有利于公司抓住行業發展機遇，提升N型組件的出貨量和市場占比，增強公司整體盈利能力。

上述定增預案發布后，天合光能召開臨時股東大會審議相關議案，其中12.02億票“同意”，占比98.06%；2368.4萬票“反對”，占比1.93%，還有約5.28萬票“棄權”。

2023年年報顯示，上述三個募投項目已取得環評批復，目前正在建設中。那么，此次定增終止，天合光能的上述募投項目是否還會繼續建設？如果繼續推進，天合光能是否有足夠的資金支撐上述項目的建設？中國網財經記者試圖就此采訪天合光能，電話始終未能接通。

業績下滑機構下調盈利預測

隨著價格的不斷下行，光伏制造商正面臨顯著的盈利壓力，天合光能也不例外。

2024年一季度，天合光能的營業收入和歸母凈利潤分別為182.56億元和5.16億元，同比降幅分別為14.37%和70.83%，經營活動產生的現金流量凈額為-43.91億元。

今年6月初，有消息稱天合光能泰國工廠進入停產階段，其中組件生產線已在5月底停產，電池生產線則計劃于6月13日左右停產。彼時天合光能給出的回應是：公司在泰國和越南的產能即將進入停產檢修狀態，并且類似檢修在每年的年中都會有。公司在泰國和越南的產能主要面向美國，一直以來保持著在美國市場的競爭優勢，但由于美國市場需求受到一些政策環境影響，短期會有波動，公司將依據行業和市場的情況，對生產計劃進行動態的、最優的調整。

對于天合光能未來的展望，不少券商近期出具的研報下調了盈利預測。

長城證券表示，考慮到光伏組件快速跌價，下調盈利預測，預計天合光能2024-2026年分別實現營收1226.33億元、1472.7億元和1667.39億元，實現歸母凈利潤分別為44.87億元、59.97億元和69.49億元，同比增長分別為-18.9%、33.7%和15.9%。華創證券下調盈利預測的同時，還將天合光能的評級下調至“推薦”評級。海通國際則將天合光能的目標價由43.82元下調33%至29.40元，維持“優于大市”評級。

半年新增借款184億元

業績下滑的同時，天合光能的負債持續走高。截至2024年一季度末，天合光能的負債總額951.32億元，資產負債率71.73%，貨幣資金、應收賬款及存貨分別高達243.5億元、180.89億元和234.04億元。

今年1-6月，天合光能累計新增借款184.18億元，占2023年末歸屬于上市公司股東的凈資產的58.43%。

根據年報，天合光能計劃2024年底拉晶年產能達到60GW，切片年產能達到60GW，電池年產能達到105GW；組件年產能達到120GW，對比2023年底的數據，上述業務線的產能均有所擴大。

此外，截至2024年3月底，天合光能主要在建項目剩余投資金額為116.97億元。聯合資信 在評級報告中提到，雖然部分項目資金已通過“天23轉債”募集，但仍存在較大的資金需求。同時，若光伏產業鏈各環節供需嚴重失衡以及各國新能源政策變化因素影響，相關在建項目產能的充分釋放或將承壓。

此次定增這并非天合光能首次在資本市場進行再融資。Wind數據顯示，天合光能分別在2021年8月和2023年2月發行了可轉債，募資金額分別為52.52億元和88.65億元，合計141.17億元。加上2020年首發募集的25.31億元，天合光能在短短三年間向資本市場融資的額度達到了166.48億元。

數據來源：Wind

二級市場上，天合光能股價創出逾三年新低。為提振投資者信心，6月25日盤后，天合光能發布公告稱，擬斥資不低于10億元且不超過12億元進行回購，截至目前未見相關進展。7月2日盤后，天合光能宣布，部分高級管理人員擬以自有資金或自籌資金增持公司可轉債，增持金額不低于800萬元且不超過1200萬元。

關鍵詞：